Glosario
Accionistas: Propietarios
permanentes o temporales de acciones de una sociedad anónima. Esta
situación los acredita como socios de la empresa y los hace acreedores a
derechos patrimoniales y corporativos.
Acciones: Partes
iguales en que se divide el capital social de una empresa. Parte o
fracción del capital social de una sociedad o empresa constituida como
tal.
Acción al
Portador: Son las acciones suscritas nominalmente. Pueden
ser traspasadas por simple compraventa en la Bolsa de Valores.
Acciones comunes:
Aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la emisora, no
tienen calificación o preferencia alguna. Tienen derecho a voto general
interviniendo en todos los actos de la vida de la empresa (tales como
elegir al consejo de administración o decidir las políticas de la
empresa). Sólo tendrán derecho a dividendos después de que se haya
cubierto a las acciones preferentes. También se denominan acciones
ordinarias.
Acciones
Convertibles: Aquellas que se emiten con ciertos
privilegios adquiriendo, en un tiempo predeterminado, privilegios
adicionales o distintos a los originales.
Acciones Preferentes:
Aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las demás acciones que
conforman el capital social de una empresa. Dichos derechos se refieren
generalmente a la primacía de pago en el caso de liquidación, así como a
la percepción de dividendos. Se emite con un dividendo determinado que
debe pagarse antes de que se paguen dividendos a los tenedores de
acciones ordinarias. Generalmente no tienen derecho a voto.
Aceptaciones Bancarias
(AB'S): Letras de cambio para financiar el comercio
exterior e interior, giradas por una empresa mexicana y aceptadas por
una Institución de Banca Múltiple, con base en líneas de crédito que le
ha otorgado a la empresa emisora. Se colocan mediante oferta pública
para operarse a través de la BMV y mediante oferta privada de las
instituciones de crédito, para negociarse directamente con el público
(operación extra bursátil).
Acta de
Emisión: Documento levantado ante notario público, que
constituye la declaración unilateral de voluntad de una empresa de
emitir títulos valor, conforme a la autorización de su consejo de
administración. El acta debe contener la información del emisor, el
representante, la descripción de los títulos emitidos, precio e importe
de la emisión.
Activo:
Cualquier bien tangible ó intangible de valor que posee una empresa.
Activo Financiero: Son
los valores: oro, dinero y créditos contra terceros, así como el nombre
genérico que se le da a las inversiones mobiliarias (acciones,
obligaciones, bonos, etc).
Activos
Fijos: Propiedades, bienes o derechos que representan una
inversión de capital.
Activo
Subyacente: Bien o índice de referencia, objeto de un
Contrato de Futuro o de un Contrato de Opción, concertado en la Bolsa de
Derivados. Los precios de los productos derivados son una función de
los precios del valor de referencia. Estos pueden ser: acciones, un
índice o una canasta accionaria.
Administración: Se
entenderá por administración el servicio de pago de los ejercicios de
derechos, en especie o en efectivo, que devenguen sobre los valores que
se tienen en depósito.
Administración
del Riesgo: Es el proceso mediante el cual se identifica,
se mide y se controla la exposición al riesgo. Es un elemento esencial
para la solvencia de cualquier negocio. La administración de riesgos
asegura el cumplimiento de las políticas definidas por los comités de
riesgo, refuerza la capacidad de análisis, define metodología de
valoración, mide los riesgos y, establece procedimientos y controles
homogéneos.
Administración de
Valores: Administración del servicio de pago de los
ejercicios de derechos, en especie o en efectivo, que devenguen sobre
los valores que se tienen en depósito.
Administradora de Fondos para el
Retiro (AFORE): Empresa financiera, contemplada en la ley
del IMSS del 1 de enero de 1997, que se dedica a administrar las
cuentas individuales de retiro de los trabajadores y canalizan los
recursos a las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el
Retiro (SIEFORES).
Admisión en
Bolsa: Trámite por el que los valores son aceptados a
cotización oficial.
ADR: Recibos emitidos
por un banco autorizado, que amparan el depósito de acciones de emisoras
mexicanas, facultadas por la CNBV para cotizar en mercados foráneos.
Ajustabonos: Bonos
ajustables del gobierno federal. Instrumentos de crédito a largo plazo.
Ajustables periódicamente según las variaciones del Índice Nacional de
Precios al Consumidor y liquidables al vencimiento.
Analistas: Individuos
encargados del estudio de antecedentes, composición de precios,
fluctuaciones, estados financieros e indicadores bursátiles, con el
propósito de realizar evaluaciones y pronosticar tendencias.
Anuario Bursátil:
Compilación estadística anual del mercado de capitales.
Anuario financiero:
Compilación estadística anual de los estados financieros de las empresas
emisoras de valores.
Autorregulación: Es la
actividad por la que los participantes del mercado de valores se
autoimponen normas de conducta y operativas, supervisan su cumplimiento y
sancionan su violación, constituyendo así un orden ético y funcional de
carácter gremial complementario al dictado por la autoridad formal.
Apalancamiento:
1. Uso de préstamo de capital para aumentar el
rendimiento de las inversiones.
2. Relación que guardan los
pasivos exigibles de una empresa con su capital contable.
3.
Condición de una operación que implica la utilización de recursos de
terceros.
Arbitraje:
Operación de compra-venta simultánea que tiene por objeto aprovechar el
diferencial de precios entre dos o más mercados. Consiste en la compra
de títulos o divisas en aquellos mercados donde el precio sea más bajo y
su venta en donde el precio sea más
alto.
Arrendadora
Financiera: Organización auxiliar de crédito que, a
través de un contrato de "arrendamiento", se obliga a adquirir
determinado bien y a conceder su uso o goce temporal a plazo forzoso a
una persona física o moral, obligándose ésta a realizar pagos parciales
que cubran el costo de adquisición de los bienes, gastos financieros,
etc.
Asigna:
Fideicomiso administrado por Bancomer S.A., identificado como Asigna,
compensación y Liquidación, cuyo fin es el de compensar y liquidar
contratos de Futuros y Contratos de opciones, y para actuar como
contraparte en cada operación que se celebre en MexDer.
Déficit: Situación creada por los excesos de gastos con relación a los ingresos. Expresa una diferencia negativa entre los ingresos y los egresos.
Derivados: Familia o conjunto de instrumentos financieros, implementados a partir de 1972, cuya principal característica es que están vinculados a un valor subyacente o de referencia (títulos representativos de capital o de deuda, índices, tasas, y otros instrumentos financieros). Los productos derivados surgieron como instrumentos de cobertura ante fluctuaciones de precio en productos agroindustriales (commodities), en condiciones de elevada volatilidad. Los principales derivados financieros son: futuros, opciones sobre futuros, warrants y swaps.
Desmutualización: Proceso de
tendencia mundial, donde las Bolsas de Valores se convierten de
entidades no lucrativas administradas por sus miembros, a empresas
(sociedades anónimas) con fines de lucro y controladas por
accionistas.
Esta desmutualización comúnmente se realiza en
tres etapas:
- La primera consiste en constituir una sociedad anónima y asignar un valor de intercambio de la membresía por un número determinado de acciones.
- La segunda etapa consiste en dar acceso a la operación a más participantes, aún sin ser accionistas de la Bolsa. Más aún, los sistemas electrónicos de operación hacen posible este acceso tanto para entidades nacionales, como para las extranjeras.
La tercera y última etapa, consiste en listar las acciones de la propia Bolsa de Valores en la Bolsa de Valores local. Algunas de las Bolsas que han realizado este proceso completo son Alemania, Euronext (París, Bruselas y Ámsterdam), Australia y Londres.
Devaluación: Pérdida del valor o poder adquisitivo del dinero, en moneda nacional, con relación a otras divisas.
Dividendos: Derechos decretados por las empresas emisoras de acciones.
Dow Jones: Índice de la Bolsa de Nueva York.
EMISNET: Red de transmisión de datos desarrollado por la BMV, a través de la cual las empresas emisoras transmiten a la Bolsa, la CNBV y el público general, vía internet, sus eventos relevantes y reportes financieros.
Estados Financieros: Documentos que indican la situación financiera de una empresa.
Emisoras: Empresas que emiten títulos de capital y/o de deuda.
Emisores Extranjeros Reconocidos: Los títulos representativos del capital social de emisores extranjeros, cuyo mercado de valores de origen no haya sido reconocido por la Comisión, podrán ser listados en el SIC sin que sean aplicables las disposiciones para el reconocimiento de emisores extranjeros, siempre que dichos valores o sus emisores se encuentren listados o registrados en una bolsa de valores reconocida por la CNBV.
Especulación: Actuación consistente en asumir conscientemente un riesgo superior al corriente con la esperanza de obtener un beneficio superior al medio que se obtiene normalmente en una operación comercial o financiera. La especulación se ejerce en torno a la compra y venta de cualquier categoría de bienes de consumo, primeras materias, títulos, valores, divisas, etc.
Eventos Relevantes: Aquellos actos, hechos o acontecimientos capaces de influir en el precio de un valor.
Factoraje: Servicio de cobranza de créditos. Una compañía vende sus cuentas por cobrar a un factor, algunas veces a una subsidiaria de un banco, a descuento. De este modo, la empresa de factoraje cobra los fondos que se deben obtiene sus ganancias mediante el descuento. La compañía que vende su deuda se beneficia con un mejor flujo de efectivo. De igual forma, una firma de factoraje puede ofrecer financiamiento a corto plazo.
Fideicomiso: Figura jurídica que ampara la entrega de determinados bienes por parte de una persona física o moral (el fideicomitente) a una institución que garantice su adecuada administración y conservación (el fiduciario), y cuyos beneficios serán recibidos por la persona que se designe (el fideicomisario), en las condiciones y términos establecidos en el contrato de fideicomiso.
Financiamiento Bursátil: Financiamiento obtenido a cambio de la colocación de valores en la Bolsa.
Forward: Contratos de futuros no normalizados que se confeccionan a medida de la operación y que no se negocian en mercados organizados.
Fluctuaciones: Rango de variación de un determinado valor. Diferencias en el precio de un título respecto a un promedio o a un precio base.
GAT: Ganancia Anual Total
Hecho: Operación de compra-venta de valores ejecutada a través de los sistemas electrónicos de negociación BMV-SENTRA.
Holding: Nombre inglés con el que se designa a la sociedad cuya única finalidad es la posesión de participaciones de otras sociedades. La traducción de la palabra es sociedad tenedora.
Mercado de Capitales:
Espacio en el que se operan los instrumentos de capital (las acciones y
obligaciones).
Mercado de
Valores: Espacio en el que se reúnen oferentes y
demandantes de valores.
Mercados
Extranjeros Reconocidos: Para los efectos de listado y
operación de valores en el SIC y de acuerdo a lo estipulado en la
circular 10-176 de la CNBV, se consideran reconocidos por la Comisión,
sin el requisito de solicitud previa, las bolsas de valores, en sus
segmentos accionarios, que operen en los países que formen parte del
ComitéTécnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores y
cuyas autoridades las consideren como mercado principal. A la fecha las
siguientes Bolsas se encuentran reconocidas por tal efecto:
American Stock Exchange, National Association of Securities
Dealers, New York Stock Exchange, Australian Stock Exchange, Bolsa de
Madrid, Euronext, Borsa Italiana, Swiss Exchange, London Stock Exchange,
Tokyo Stock Exchange, Stockholmsbörsen, Toronto Stock Exchange,
Deutsche Börse AG, Hong Kong Stock Exchange.
Mercado Spot: Mercado
en el que la entrega y pago del bien negociado se efectúan al momento de
la concentración. El precio al cual se negocian los bienes se conoce
como precio spot o de
contado.
MexDer:
Sociedad Anónima denominada MexDer, mercado Mexicano de Derivados, S.A.
de C.V., que tiene por objeto proveer las instalaciones y demás
servicios necesarios para la cotización y negociación los contratos de
futuros y contratos de
opciones.
Muestra de
Índices: Selección balanceada, ponderada y representativa
del conjunto de acciones cotizadas en la BMV, empleada para el cálculo
de los índices de precios.
Muñeco: Papeleta para registrar las operaciones de compraventa. Indican serie, emisora, precio, y cantidad de títulos operados.
Obligaciones: Título
de crédito que representa la participación individual de los tenedores
en un crédito colectivo a cargo de una sociedad anónima.
Oferta Pública:
Colocación inicial de valores entre el público inversionista a través de
la BMV.
Operación:
Acción por medio de la cual se concreta una negociación de compraventa
entre dos o más personas.
Operación al
Cierre: Procedimiento de recepción de órdenes y
asignación de valores, mediante el cual los intermediarios ingresan
órdenes de compra y venta durante un periodo preestablecido, para ser
ejecutadas al término de la sesión de remates al precio de cierre.
Operación de Pico: La
operación que se celebra a través del sistema electrónico de negociación
y que implica la compra venta de una cantidad de acciones inferior a un
lote.
Operadores:
Individuos designados y apoderados por las casas de bolsa, y autorizados
por la BMV y la CNBV para realizar operaciones de compraventa con
valores, a través de los sistemas de negociación electrónica de la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV-SENTRA).
Orden: La instrucción
que haya girado un cliente a un intermediario para que este último
formule una postura de compraventa en los sistemas de negociación
electrónica de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV-SENTRA).
OTP:One Time Password, por sus siglas en inglés; Contraseña de Única Vez.
Out of the Money:
Anglicismo que expresa el momento en que un título opcional no tiene
valor intrínseco. Podría traducirse como "bajo par".
Over the Counter (OTC): Anglicismo que se utiliza para denominar a todas aquellas operaciones o productos que se negocian fuera de una bolsa organizada de valores. En Estados Unidos existe un mercado conocido como OTC en donde se negocian bonos, productos derivados y acciones de empresas, con requisitos de cotización más flexibles que las grandes bolsas de valores.
Pagarés: Documento que
registra la promesa incondicional de pago por parte del emisor o
suscriptor, respecto a una determinada suma, con o sin intereses, dentro
de un plazo estipulado en el documento, a favor del beneficiario o
tenedor.
Papel
Comercial: Pagaré negociable sin garantía específica o
aval de una institución de crédito. Estipula deuda a corro plazo.
Paridad: Relación que
guardan entre sí las opciones de compra (call) y de venta (put) cuando
tienen el mismo valor de referencia, precio de ejercicio y fecha de
vencimiento.
Pasivo:
Valor que se sitúa en la parte derecha del balance, presenta los
recursos de la empresa y específica el origen de los fondos que
financian el activo. Los principales elementos del pasivo son los
créditos y otras obligaciones contraídas a corto o largo plazo, así como
las provisiones (Pasivo Contingente).
Pasivo a Largo Plazo:
Valor que representa las obligaciones de la empresa que serán liquidadas
en plazos superiores a un año a partir de la fecha en que se reflejan
en los estados financieros de la empresa.
Pasivo Circulante:
Valor que representa las obligaciones contraídas por la empresa que
serán liquidadas dentro del plazo de un año a contar de la fecha de la
emisión de los estados financieros de la empresa.
Pico: Cantidad de
títulos menor a la establecida por un lote. Las transacciones de picos
deben efectuarse al último precio registrado y están sujetas a reglas
particulares de operación.
Plazo:
Periodo de tiempo que transcurre antes del vencimiento de
un título de deuda. Por lo general, las emisiones suelen ser a 28, 91,
182 y 364 días, aunque se han realizado emisiones a plazos mayores.
Posición Corta Sobre un
Futuro: Posición que mantiene un inversionista que se
compromete a vender un bien subyacente, mediante un contrato de futuro.
Número de contratos de cada una de las series respecto de las cuales el
cliente actúa como vendedor. Véase MexDer.
Posición Larga Sobre un
Futuro: Posición que mantiene el comprador de un futuro.
Número de contratos de cada una de las series, respecto de los cuales el
cliente actúa como comprador. Véase MexDer.
Postura: Oferta para
comprar o vender un número determinado de acciones a un precio
determinado, que es ingresado al BMV-SENTRA Capitales por un operador de
una casa de bolsa.
Precio: Valor monetario
que se asigna a un activo.
Precio
Ajustado: Precio resultante de aplicar al precio de
cierre de una acción, el valor que implique el ejercicio de un derecho
corporativo o patrimonial decretado por la emisora en cuestión. El
precio ajustado es calculado por la Bolsa.
Precio de Apertura:
Precio que se toma de referencia para cada acción al inicio de una
sesión bursátil. Puede tratarse del precio de cierre de la sesión
anterior, del precio ajustado (en caso de haber decretado la empresa
emisora algún derecho corporativo o patrimonial) o del precio base para
la negociación por subasta al inicio de una sesión de remate.
Precio de Cierre:
Ultimo Precio Promedio Ponderado calculado durante la
jornada bursátil para cada acción listada en la BMV. En su defecto, el
último hecho de compraventa registrado en la sesión correspondiente. A
falta de ambos, el último precio de cierre conocido.
Precio de Ejercicio:
Precio pactado al cual se podrá ejercer el derecho de compra o venta
conferido por un título opcional.
Precio Futuro: Precio
por unidad de activo subyacente acordado en un contrato de futuro en la
fecha de celebración. Este se ajustará diariamente para efecto de
reflejar las pérdidas y ganancias que registre el precio del subyacente.
Véase MexDer.
Precio Promedio
Ponderado (PPP): Factor calculado por la BMV para cada
una de las acciones listadas, mediante la ponderación por volumen de los
precios a los que se realizan las operaciones con cada valor durante
los últimos 10 minutos de cada jornada bursátil. El último PPP calculado
durante la jornada se considera el Precio de Cierre.
Productos Derivados:
Véase Derivados.
Prospecto de
Colocación: Documento elaborado por la empresa emisora y
su agente colocador como requisito para realizar una oferta pública de
acciones y certificados de participación ordinarios sobre acciones.
Contiene toda información relevante de los instrumentos que serán
colocados en el mercado, suficiente para una revelación de información
completa y adecuada sobre la emisora. El prospecto de colocación es
requerido por la autoridad para obtener la inscripción de los Valores en
el Registro Nacional de Valores. Los prospectos de colocación están a
disposición del público inversionista con 10 días antes de anticipación
de que tenga lugar la oferta pública de los valores, a través de la
página de internet de la BMV.
Publicaciones en línea:
Servicios de información de la BMV, que permite al acceso a las
publicaciones generadas por la Bolsa a través de su página de internet.
Puja: Importe mínimo en
el que puede variar el precio unitario de cada título. Se expresa como
una fracción del precio de mercado o valor nominal de dicho título. Para
que sea válida, una postura que pretenda cambiar el precio vigente de
cualquier título lo debe hacer cuando menos por el monto de una puja.
Puja abajo: Precio
pactado de una operación concertada a través del sistema electrónico de
negociación, menor al acordado en el último hecho sobre el mismo valor.
Puja arriba: Precio
pactado en una operación concertada a través del sistema electrónico de
negociación, mayor al acordado en el último hecho sobre el mismo valor.
Promotores: Empleados de las casas de bolsa autorizados por la CNBV para realizar operaciones con el público inversionista.
Tasa de interés:
Porcentaje de rendimiento (para el inversionista) o costo (para el
emisor), respecto al capital comprometido por un instrumento de deuda.
Títulos: Documentos que
representan el derecho que tiene su poseedor sobre un capital o
crédito. Estos documentos son objeto de comercio y su cesión o endoso
transfiere la propiedad o derechos implícitos.
Títulos accionarios:
Acciones.
Títulos de
deuda: Instrumento que representa un compromiso por parte
del emisor, quien se obliga a restituir el capital en una cierta fecha
de vencimiento. El título es emitido a valor nominal, debe especificar
los intereses y amortizaciones si los hubiera.
Transferencia: Se
entenderá por transferencia el cambio de propiedad de valores. En el
caso del Depósito de Valores, el cambio de propiedad se hará por el
procedimiento de giro o transferencia de cuenta a cuenta, mediante
asientos en los registros de la institución.
Traspaso: Transferencia entre cuentas.
Udibonos: Bonos del gobierno federal a largo plazo denominados en unidades de inversión. La conversión a moneda nacional se realiza al precio de la udi, vigente en el día que se haga la liquidación correspondiente.